Финансовый портал
"Супер-инвестор"

МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Мультипликаторы — это производные финансовые показатели. 
Мультипликаторы рентабельности  отражают общую экономическую эффективность компании и ее способность генерировать прибыль.

ROE

Рентабельность собственного капитала:
как компания генерирует чистую прибыль за счёт собственных средств, по которым компания не выплачивает проценты.

Финансовый портал super-investor.ru

 Условный пример.

Если киоск-кофейня на окраине города продает кофе на вынос и зарабатывает столько же, сколько кафе с дорогой кофемашиной, оборудованием и интерьером — она эффективнее использует собственный капитал.

ROE должна быть выше среднегодовой ставки по облигациям.
Иначе инвестору нет смысла вкладываться в инструмент с небольшой и негарантированной доходностью — он может купить без рисковые активы и получать такую же прибыль.

ROA

Рентабельность активов: как компания использует все активы, в том числе и заемные, для получения прибыли.

Финансовый портал super-investor.ru

Нужно сравнивать этот показатель со значениями других компаний отрасли. В розничной торговле показатель будет больше из-за высокой оборачиваемости: здесь быстрее продаются товары.

А в горнодобывающих, строительных, железнодорожных — ROE будет ниже из-за высокой капиталоемкости.
Чем выше показатель, тем лучше.
Представьте, что вы хотите купить акции российских ритейлеров, которые стабильно работали даже в карантин.

- ROA Магнита за последние 12 месяцев составила 1,04 %,

- X5 Retail Group NV (владеет торговыми сетями «Перекресток», «Пятёрочка») — 2,32 %,

- а у Ленты отрицательная рентабельность активов.

Из этих трех компаний лучше всех использует имеющиеся ресурсы —
X5 Retail Group NV.

SUPER-INVESTOR