Финансовый портал
"Супер-инвестор"

FCF - ЗАЧЕМ НУЖЕН ЭТОТ ПОКАЗАТЕЛЬ

МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ

 Почему большинство западных компаний привязывают дивидендные выплаты именно к показателю FCF?   Свободный денежный поток отражает ту сумму денег, которые зарабатывает компания от операционной деятельности.

В отличие от прибыли FCF показывает, насколько компания умеет генерировать денежные потоки (исключает бумажные доходы), которые могут быть направлены на следующие цели:

[JS_CODE_0] [JS_CODE_1]

- Выплата дивидендов

- Выкуп акций с биржи (Buyback)

- Погашение долга

- Сделки M&A, скупка непрофильных активов

- Сбережение денег на балансе

Финансовый портал super-investor.ru

Один из способов оценки справедливой стоимости компании – это модель DCF (дисконтированных бедующих денежных потоков компании).

То есть FCF и его динамика определяет рыночную стоимость акций компании, поскольку чем значительней денежные потоки, тем больше оснований у инвесторов рассчитывать на большие дивиденды (существуют исключения).

Тем не менее, многие компании придерживаются последнего варианта, поскольку боятся, что, если начнут увеличивать дивидендные выплаты, то в скором времени столкнуться с проблемами ликвидности.

Не стоит думать, что FCF это западный показатель, не пригодный для российских реалий. Он является концептуальным, и его смысл не теряется ни при каких обстоятельствах. Однако, если компания отчитывается только по РСБУ, рассчитать его будет гораздо сложнее.

[JS_CODE_0] [JS_CODE_1]

SUPER-INVESTOR

[JS_CODE_0][JS_CODE_1]