Финансовый портал
"Супер-инвестор"

МАРЖИНАЛЬНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ

РЕПО и СВОП

Продолжение материалов:
Маржинальное кредитование
Размер "плеча" и от чего он зависит
Шорт и продажа в чём разница?

Биржа устанавливает правило, что по окончании торгового дня ни у кого из участников не должна быть задолженность перед брокером.

Для того чтобы иметь кредитные средства более одного торгового дня были введены сделки РЕПО и СВОП.

РЕПО

Техническая операция переноса задолженности с одного торгового дня на другой.

Фактически при наличии денежного долга по окончании торгов, происходит продажа части активов и их обратный выкуп на следующий торговый день перед открытием биржи.
 

Финансовый портал super-investor.ru

Если у вас открыта сделка шорт, то по окончании торгового дня задолженность закроется путем покупки ценных бумаг и образуется снова через продажу на следующий торговый день до открытия биржи.

Такие сделки называются РЕПО, если в ней участвуют ценные бумаги, и СВОП, если участвует валюта.


Условия и размер платы
За использование плеча может разниться от брокера к брокеру.

Многое зависит от выбранного тарифного плана, в условиях которого должен быть описан данный момент.

Важно помнить

Есть моменты, которые на первый взгляд не имеют связи с маржинальным кредитованием, но оказывают на него значительное влияние.

Единый брокерский счет.

Услуга объединяет средства на торговых площадках. Если площадки не объединены, то плечо будет рассчитываться и применяться отдельно по каждой площадке.


Брокерские и биржевые комиссии.

Если запланировано списание комиссий, а денег на брокерском счете нет, то возникнет задолженность. В связи с этим образуется кредит, и часть активов возьмется под обеспечение в виде сделок РЕПО/СВОП. Поэтому стоит иметь запас средств на счете.


Режимы торгов.

На площадках есть разные режимы торгов: T0, T+1 и T+2. То есть расчет может происходить в момент сделки, на следующий торговый день или через день. В связи с этим если вы продали актив с режимом торгов Т+2 и в этот же день покупаете актив с режимом торгов Т+1, то на 1 день образуется кредит. То есть не столько важна дата совершения сделки, сколько дата ее расчета.


Влияние на дивиденды.

Если в день отсечки реестра ценные бумаги находились в сделках РЕПО, то по ним срок выплаты может быть больше, чем стандартный. Если на такую дату бумаги были в позиции шорт, то с брокерского счета списывается сумма в объеме дивидендов. Однако дивидендный гэп частично компенсирует потерю.


Таким образом маржинальное кредитование является хорошим способом привлечения дополнительных средств. Он схож с банковским кредитом. Они позволяют привлечь денежные средств в момент, когда их недостаточно и получить дополнительный заработок от их инвестирования.

SUPER-INVESTOR