Финансовый портал
"Супер-инвестор"

МАРЖИНАЛЬНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ

Маржинальное кредитование — это своего рода кредитная линия, которую брокер открывает каждому своему клиенту при открытии брокерского счета.

Размер сделки на бирже всегда являлся одним из важнейших параметров для инвестора. Чтобы ее совершить, как правило, используются собственные средства, но можно взять кредит у брокера.

Соотношение собственных и заемных средств на бирже называется «плечом». 

В общем случае торговля
выглядит следующим образом 

Вы смотрите на график, понимаете, что цена будет расти, и покупаете. Рынок вырастает, вы продаете все купленные акции, и получаете прибыль.

Потом рынок начинает падать — и вы ничего не можете сделать, сидите и ждете, пока он снова начнет расти и можно будет заработать.

Финансовый портал super-investor.ru

Так происходит, если не использовать маржинальное кредитование и торговать только на свои деньги.

Например, вы внесли на брокерский счет 500 000 рублей, брокер устанавливает вам кредитный лимит в размере 1:3 на ваши активы, то есть дополнительно дает возможность использовать еще 1 500 000 рублей. 

Эти кредитные средства вы можете использовать двумя способами:

- Взять их деньгами и купить акции — продать дороже,
   получить прибыль;

- Взять их акциями, продать акции — откупить дешевле,
   получить прибыль.

Когда вы берете кредит акциями — стоимость пересчитывается по формуле:    Кредитный лимит = Количество акций х Цена одной акции

То есть для того, чтобы определить количество акций, которые вы можете взять в кредит, нужно разделить кредитный лимит на цену одной акции.

Взятые в кредит акции вы продаете, ждете снижения рынка, покупаете по более дешевой цене то же количество и возвращаете кредит брокеру, а разница в ценах продажи и покупки составляет вашу прибыль.  

Так работает маржинальное кредитование, и его использование может сильно улучшить ваши торговые результаты, особенно на боковом или падающем рынке.

Похожие инструменты

Еще один похожий инструмент — возможность торговать валютой на валютной секции Московской биржи. Если вы покупаете на бирже валюту, чтобы вывести ее наличными и использовать для своих целей — эффекта финансового рычага не возникает.

А при торговле валютными парами на Московской бирже (секция ЕТС) без необходимости обналичивания купленной валюты плечо может составлять до 1:20, то есть на каждый внесенный на торговый счет рубль вы получаете возможность использовать еще 20 рублей.


Почему на рынке фьючерсов и опционов нет "плеча"

Срочный рынок, где торгуются фьючерсы и опционы, достаточно специфичный. Маржинальное кредитование встроено в данный рынок и не отделимо от него, но имеет другую форму.

Для покупки акций на фондовом рынке вы используете свои или заемные средства, а для покупки контрактов на Срочном рынке Московской биржи у вас блокируется на счете лишь часть от полной стоимости контракта. Это часть называется гарантийным обеспечением (ГО).


Следующий пример легко опишет суть:

Полная стоимость фьючерсного контракта на акции Сбербанка (SBRF) стоит примерно 22 тыс. руб. Однако, когда вы покупаете его, на счете блокируется лишь ГО. В зависимости от сделки лонг или шорт оно может немного разниться.

У нашего фьючерса для обоих типов сделок оно составляет примерно 4000 руб. То есть ваша прибыль или убыток от торговли будет рассчитываться исходя из полной стоимости контракта (22 тыс. руб.), а блокироваться для открытия позиции лишь часть (4000 руб.) от его цены.

Тот же самый принцип и относится к опционам.

Нужно учитывать, что размер ГО может меняться. Его размер регулируется биржей и, как правило, оно увеличивается с приближением даты окончания контракта и ростом его полной стоимости. Но снижается при его падении.

Поэтому важно иметь запас денежных средств для таких ситуаций.

SUPER-INVESTOR