Финансовый портал
"Супер-инвестор"

Как анализировать отчетность банков

ШКОЛА ИНВЕСТОРА

Значимость оценки банковской отчетности обусловлена глобальной ролью банковской системы в экономике государства. Банк как финансовый посредник между лицами, обладающими временно свободным капиталом, и теми, кто нуждается в финансировании своей деятельности, выполняет функцию кровеносной системы страны.

От полноты представляемых банками данных и их достоверности зависит объективность принимаемых инвестиционных решений. Учет динамики финансовых и операционных показателей позволяет осуществлять рациональный выбор банковских акций в качестве объекта вложения средств.
При анализе банковской отчетности следует учитывать особенности кредитных финансовых организаций (банков) перед нефинансовыми – производственными и сервисными предприятиями.  

Во-первых, это высокая доля заемного капитала в структуре баланса (отчете о финансовом положении) при низком удельном весе собственного капитала.

Например, для Сбербанка России доля собственных средств в валюте баланса на конец II кв. 2019 г. составляла около 13%.

Данный факт является естественным для банковской отрасли, поскольку основным видом деятельности финансового посредника является привлечения заемных денежных средств с последующим их предоставлением заинтересованным в капитале лицам на основе срочности, платности и возвратности.

Финансовый портал super-investor.ru

Собственный же капитал банка играет роль «подушки безопасности» на случай непредвиденных расходов, связанных с неблагоприятными условиями хозяйствования и возможным оттоком средств вкладчиков.
Капитал банка (собственные средства) рассматривается в качестве предельной величины гарантий по своим обязательствам.

Для нефинансовых организаций такая низкая доля собственного капитала относительно величины заемных средств означала бы ухудшение финансового положения и снижения финансовой устойчивости, способной привести к банкротству организации.

Исключением могут служить отрасли, характеризующиеся высокой оборачиваемостью капитала, например, предприятия розничной торговли-ритейл.


Во-вторых, существенным отличием банков от производственных предприятий является процесс регулирования их деятельности.
В данном случае Центральный банк РФ выполняя функции регулятора банковской системы, устанавливает обязательные нормативы деятельности, соблюдение которых призвано снизить риски функционирования кредитной организации и обезопасить вкладчиков и контрагентов от возможных потерь своих средств.

Установлены 23 обязательных норматива ЦБ, характеризующих достаточность капитала, ликвидность активов, предельные размеры активных операций и величину различных видов риска. Основными из них считаются нормативы достаточности капитала и ликвидности.


В-третьих,
отличительной особенностью банковской деятельности является процесс ведение бухгалтерского учета.

Непрерывный, ежедневный банковский учет оборотов и остатков по счетам обусловлен необходимостью контроля за рациональным использованием финансовых ресурсов и оценки рисков проведения банковских операций.

На рис.1 ниже приведем перечень показателей и мультипликаторов, используемых для экспресс-оценки деятельности кредитной организации и ее ценности.

Анализ банковской отчетности

Для принятия взвешенного инвестиционного решения рассмотрим совокупность показателей деятельности кредитной организации, сгруппировав их в 3 блока.

Следует отметить, что абсолютные значения показателей интересны для сравнения масштабов деятельности организации и определения ее места в конкурентной среде.

Для оценки же эффективности деятельности банка в первую очередь необходимо учитывать относительное изменение показателей во времени. Динамическая оценка финансовых результатов для принятия инвестиционного решения является определяющей.

Основные финансовые показатели 

Так, в блоке «основные финансовые показатели» отражены финансовые результаты деятельности банка, которые можно найти в отчете о прибылях и убытках (ОПУ).

Разница между доходами от ссудного капитала (процентные доходы по эффективной процентной ставке + прочие %-ные доходы) и расходами по депозитам (процентные расходы по эффективной процентной ставке + прочие %-ные расходы + страхование вкладов) формирует чистый процентный доход банка. 

Финансовый портал super-investor.ru

Обычно удельный вес этих статей ОПУ является определяющим в итоговом результате деятельности организации.  

Комиссионный доход банка не относится к процентным доходам, формируясь за счет комиссий за проведенные операций. По данным финансовой отчетности крупнейших российский банков за II кв. 2019 г. комиссионные доходы составляли 32% от величины процентных доходов у Сбербанка и 24% у ВТБ.

Величина данного показателя достаточно волатильна, поэтому для корректного учета комиссионной составляющей деятельности банка можно использовать и показатель комиссионной доходности, как отношение комиссионного дохода к сумме работающих активов.

Так называемое «золотое правило экономики» заключается в стремлении к превышению темпов роста доходов над темпами роста расходов. Нарушение же этого правила приводит к снижению эффективности деятельности и в конечном счете к нарушению финансовой устойчивости организации.

Таким образом, для оценки финансового положения банка нам необходим учет динамики показателей доходных и расходных статей за отчетный и предшествующие периоды времени, а также соотнесение темпов изменения данных показателей.

Обязанностью банка является формирование резервов под возможные потери по выданным кредитам.

Рост данного показателя отражает естественный процесс увеличения кредитного портфеля банка и это мы можем оценить, сравнивая темпы изменения Активов (ОПФ) с темпами изменения резервов (ОПУ).

При этом, увеличение резервов характеризует закладываемую банком вероятность невозврата выданных средств, изменяя при этом категорию качества кредита с менее рискованного на более и наоборот.

Результаты от торговых и прочих операций окончательным образом формируют операционные доходы банка.  После корректировки последних на административные расходы и содержание персонала (операционные расходы), а также налог на прибыль мы получаем искомую чистую прибыль.

При оценке эффективности деятельности, используя показатели рентабельности, применяются различные виды прибыли. Некоторые организации, например Сбербанк, и ряд отраслевых аналитиков для получения сопоставимых в разные периоды результатов, используют чистую прибыль без учета финансового результата от прекращенной деятельности в этом периоде, так называемую прибыль от продолжающейся деятельности.



ОСНОВНЫЕ БАЛАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Во втором блоке «основные балансовые показатели» рассматриваются статьи отчета о финансовом положении (ОФП) кредитной организации.

Кредитный портфель банка представлен сочетанием корпоративных и розничных кредитов. Для оценки кредитного портфеля в динамике используют укрупненный показатель, включающий в себе обязательные резервы на счетах Центрального банка. Рост кредитного портфеля отражает процесс расширения ссудного бизнеса организации.

При этом доходность корпоративного портфеля обычно является меньшей, чем по розничному кредитному портфелю. Это обусловлено тем, что более высокие риски частных лиц соответствуют и более высокой доходности, требуемой от них со стороны банка.

Например, доходность корпоративных кредитов Сбербанка находилась на уровне 8,6% годовых во II кв. 2019 г., а более рискованные операции по розничному кредитованию банк оценивал в 12,2% годовых.

Именно поэтому, учет изменения в структуре кредитного портфеля так важен для получения итоговых финансовых результатов.

В Пассиве баланса (ОФП) находятся средства клиентов. Структура также представлена средствами физических и юридических лиц. Как правило к клиентскому портфелю не относятся средства банков, долговые и налоговые обязательства.
Для обеспечения финансовой устойчивости банка важно, чтобы стоимость средств клиентов для организации была ниже доходности кредитного портфеля.

Здесь относительными показателями оценки служат: отношение чистых кредитов к депозитам или кредитного портфеля к средствам клиентов.
Капитал банка (собственные средства) один из важнейших показателей финансового положения кредитной организации, характеризующий ее устойчивость.

На основе капитала рассчитывается несколько показателей эффективности деятельности банка, в том числе обязательные нормативы ЦБ России по достаточности средств кредитной организации.

Динамика собственных средств отражает изменение величины нераспределенной прибыли накопленным итогом.

Доля неработающих кредитов (сумма всех кредитов с задержкой платежа свыше 90 дней) в кредитном портфеле и покрытие резервами неработающих кредитов показывает способность банка управлять кредитными рисками и меру ответственности по страхованию своего финансового состояния путем формирования достаточных для этого резервов.

Финансовые коэффициенты и мультипликаторы стоимости

SUPER-INVESTOR