Финансовый портал
"Супер-инвестор"

Торговля фьючерсами - арбитраж

 Стратегии использования фьючерсов в торговле разделяются на три большие категории:  спекуляции, хеджирование и арбитраж.

Арбитраж

Помимо непосредственно хеджирования, фьючерсы позволяют делать ставку на сужение или расширение спредов двух взаимосвязанных активов. Это могут быть фьючерсы на акции ао и ап одной и той же компании или ближний и дальний фьючерсные контракты на один и тот же актив 
На таких сделках основаны арбитражные стратегии, которые позволяют зарабатывать на временной раскорреляции активов.

Фьючерсы - арбитраж

В чистом виде арбитражные сделки открываются на краткосрочном расширении спредов и закрываются при их возвращении в нормальное состояние. Это почти безрисковые сделки, по которым прибыль от каждой сделки мала, но её вероятность очень высокая.

Для среднестатистического частного инвестора это недоступная ниша, так как здесь нужно иметь очень существенное преимущество в скорости — расхождения существуют очень короткое время и сразу устраняются торговыми алгоритмами профессиональных арбитражеров.

Тем не менее, частный инвестор вполне может сделать ставку на изменение спреда между акциями ао и ап одной и той же компании или воспользоваться неэффективностью между ближним и дальним фьючерсом в среднесрочной перспективе.

При этом, при продаже фьючерса можно получить дополнительный доход в виде положительного базиса при контанго.

Примеры

Спред между акциями Сбербанк АО и АП осенью 2017 г. был близок к исторически минимальным значениям и в моменте достигал значения - 1,15.

Для того чтобы сыграть на его расширении можно было купить обыкновенные акции Сбербанк на спот-рынке и одновременно продать фьючерс на привилегированные бумаги Сбербанк.

При росте котировок «обычка» обгоняла префы и прибыль от длинной позиции перекрывала бы убыток от короткой с небольшой доходностью сверху.

Кроме того, положительный базис по контанго был бы дополнительным доходом.

SUPER-INVESTOR